안녕하세요! 지식리빌더 입니다.
기업의 재무건전성을 판단할 때 가장 먼저 살펴봐야 할 지표 중 하나는 현금 수준입니다.
본인이 투자하고자 하는 종목이 있다면, 해당 기업의 보유 현금 수준을 파악하는 것도 매우 중요해요!
충분한 현금을 보유하고 있는 기업은 불황에도 안정적으로 버틸 수 있으며, 외부 자금 없이도 새로운 사업에 투자할 여력이 있습니다. 이 글에서는 재무제표를 통해 기업의 현금수준을 어떻게 파악할 수 있는지 구체적인 방법을 소개합니다.
1) 재무상태표에서 '현금및현금성자산' 확인하기
재무제표에서 기업의 현금 수준을 가장 직관적으로 확인할 수 있는 곳은 재무상태표입니다. 재무상태표는 특정 시점의 자산, 부채, 자본을 보여주는 표로, 그 안에서 ‘현금및현금성자산’ 항목을 확인하면 현재 기업이 보유한 현금을 알 수 있습니다.
‘현금및현금성자산’에는 현금, 예금, 쉽게 현금화할 수 있는 단기투자자산 등이 포함되며, 일반적으로 유동자산의 첫 번째 항목으로 기재됩니다. 이 수치는 단순히 액수만 보는 것이 아니라, 전체 자산 또는 유동자산 대비 비중을 함께 살펴보는 것이 중요합니다. 예를 들어, 현금이 1,000억 원이라 해도 전체 자산이 10조 원인 대기업이라면 상대적으로 현금 보유 비율이 낮은 것입니다.
또한 직전 분기나 전년 같은 기간과 비교해 증가했는지, 감소했는지 추이를 보는 것도 기업의 자금 운용 상태를 파악하는 데 도움이 됩니다. 현금이 지속적으로 줄어드는 기업이라면 운영에 어려움이 있거나 부채 상환 압박이 클 수 있습니다.
2) 현금흐름표 분석으로 돈의 흐름 이해하기
현금이 실제로 어디서 들어오고 나갔는지는 '현금흐름표(Cash Flow Statement)'를 통해 확인할 수 있습니다. 이는 손익계산서나 재무상태표만으로는 볼 수 없는 ‘돈의 실제 흐름’을 보여주는 재무제표입니다. 세 가지 주요 항목으로 구성되어 있습니다.
영업활동현금흐름: 본업을 통해 발생한 현금의 흐름으로, 이 항목이 플러스라면 기업이 안정적인 사업을 운영 중임을 의미합니다. 반대로 지속적인 마이너스는 사업 구조 자체에 문제가 있을 수 있습니다.
투자활동현금흐름: 설비투자, 자산 매입 등으로 인한 현금의 유출입. 지속적인 유출은 장기적 성장에 투자하는 것일 수 있으며, 무조건 나쁜 신호는 아닙니다.
재무활동현금흐름: 차입, 상환, 배당 등 자금 조달과 관련된 현금 흐름. 기업이 자금을 조달해 쓰고 있는지, 빚을 갚고 있는지를 확인할 수 있습니다.
세 항목의 흐름을 종합적으로 분석하면, 단순히 현금 보유량이 많다는 것 이상의 정보를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 영업활동에서 큰 마이너스를 기록하는데 재무활동에서 플러스를 보인다면, 사업 수익으로는 버티지 못하고 외부 자금에 의존하고 있다는 뜻일 수 있습니다.
3) 유동비율과 당좌비율로 단기 지불능력 체크
기업이 당장 돈을 갚아야 할 상황에 얼마나 잘 대응할 수 있는지를 보여주는 지표가 바로 유동비율(Current Ratio)과 당좌비율(Quick Ratio)입니다. 이 두 지표는 재무상태표의 유동자산과 유동부채를 이용해 계산됩니다.
유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100
당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) ÷ 유동부채 × 100
일반적으로 유동비율이 100% 이상이면 단기적으로 자산을 처분해 부채를 갚을 수 있다고 봅니다. 하지만 이상적인 수준은 산업마다 다를 수 있으며, 200% 이상이면 안전하다는 평가를 받기도 합니다. 당좌비율은 유동자산 중에서도 현금화가 빠른 자산만 고려하므로 더 보수적인 지표입니다.
이 지표들은 현금 자체를 보여주진 않지만, 현금성 자산이 얼마나 넉넉한지 간접적으로 알 수 있는 수단입니다. 또한 단기적인 유동성 위기에 대한 방어력을 판단하는 데 유용하며, 투자자나 금융기관이 신용 평가 시 반드시 참고하는 부분입니다.
결론적으로, 기업의 현금 수준을 정확히 파악하려면 재무상태표에서 ‘현금및현금성자산’ 확인, 현금흐름표로 돈의 실제 흐름 분석, 유동비율 및 당좌비율로 유동성 평가까지 함께 살펴보는 것이 중요합니다. 단순히 액수만 보는 것이 아니라, 비율, 흐름, 추세를 종합적으로 분석해야 진정한 재무 건전성을 이해할 수 있습니다.
재무제표는 어렵게 느껴질 수 있지만, 몇 가지 핵심 항목만 이해해도 기업의 건강 상태를 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 투자자라면 반드시 이 정보를 숙지하고 분석에 활용해보시기 바랍니다.
감사합니다!